Schlechte Börsenluft für Telekoms

Die Krisenzeichen sind so deutlich, dass sogar die dpa zu drastischen Bildern greift: "Der Himmel über France Telecom [FT] hängt voller dunkler Wolken", beschreibt die Nachrichtenagentur die Lage.

Das Umfeld für den Börsengang der FT-Mobilfunktochter Orange ist allerdings auch denkbar schlecht, die Investoren haben ihren Glauben an Technologie-Aktien verloren, ganz im Sinne der trüben Vorgaben aus den USA.

Zwar konnte FT-Chef Michel Bon durch den Rabatt kurz vor Toresschluss das Interesse lustloser Investoren beleben, doch der auf Dienstag verschobene Börsengang droht immer noch zur Zitterpartie zu werden. Bon hofft auf eine Million Privatanleger. Ob er sie bekommen hat, will er erst am Dienstag verraten.

"Verzweiflungstat von FT"
Der Markt hat schon die Ankündigung des Rabatts am vergangenen Mittwoch als Verzweiflungstat der FT gewertet. Die Strafe folgte auf dem Fuße. Das Telecom-Papier rutschte an einem Tag über sechs Prozent nach unten und zog den gesamten Markt mit sich. Über die Woche verteilt hat die France-Telecom-Aktie über zehn Prozent verloren, und das zu einem denkbar schlechten Zeitpunkt, wo das Unternehmen sehr viel Geld braucht. Der Telecom-Konzern muss seine Schulden beim vorherigen Orange-Besitzer Vodafone begleichen. Eine erste Rückzahlung von sieben Milliarden Euro ist vor dem 31. März fällig. Das wissen die Investoren und konnten somit Druck machen.

France Telecom zieht Notbremse

Schuldenberg

France Telecom sitzt auf einem Schuldenberg von 60 Milliarden Euro. Michel Bon hat in den vergangenen zwei Wochen zwar auf einer Rundreise durch Europa Stimmung für Orange gemacht - doch seine Show hat nur wenig Begeisterung wecken können.

Allerdings steht Bon mit seiner Not nicht allein. Alle europäischen Telekommunikationsunternehmen haben Schuldenberge und Milliardenkredite aufgenommen, um im Wettbewerb um die UMTS-Mobilfunklizenzen zu bestehen, und leiden unter anderem deshalb unter niedrigen Aktienkursen.